是戰(zhàn)是和，判官讓美國選擇，中方做好了戰(zhàn)與和的兩手應(yīng)對策略，而且是兩手都硬。

重點(diǎn)關(guān)注行業(yè)：判官AI、半導(dǎo)體、有色（貴金屬、工業(yè)金屬）、新能源、人形機(jī)器人、創(chuàng)新藥、非銀等。阿里發(fā)布大模型Qwen3-VL-30B-A3B，判官且華為昇騰實(shí)現(xiàn)0day支持，騰訊混元最新視覺模型躋身LMArena榜單全球第三。

10月9日，判官A股在國慶后首個(gè)交易日大漲，滬指創(chuàng)十年新高，芯片股波動大，早盤大漲午后跳水。公募私募融資余額均呈現(xiàn)凈流入的態(tài)勢，判官也使得市場風(fēng)格更加均衡。理由是根據(jù)交易所規(guī)定，判官個(gè)股靜態(tài)市盈率如果超過300倍，或者為負(fù)數(shù)的情況下，融資融券折算率會被調(diào)為零。

在8月21日發(fā)布DeepSeek-V3.1之后，判官DeepSeek明顯加快了大模型升級的速度，兩個(gè)版本間隔時(shí)間僅有約30天。近期科技主線唱戲的時(shí)候，判官大金融板塊表現(xiàn)平穩(wěn)，對市場情緒似乎起到的是冷靜劑作用，反而對市場行穩(wěn)致遠(yuǎn)有諸多好處。

券商認(rèn)為政策、判官三季報(bào)是十月關(guān)注點(diǎn)，A股有望震蕩向上，四中全會和三季報(bào)是關(guān)鍵。10月9日，判官次新股云漢芯城午后拉升上漲超過67%，較開盤價(jià)漲幅達(dá)60%，觸發(fā)二次臨停，成交額超13億元。在人工智能、判官半導(dǎo)體、生物技術(shù)等關(guān)鍵領(lǐng)域，中國正處于科技創(chuàng)新的植樹造林期。另一方面，判官擔(dān)心審核機(jī)制不透明，把關(guān)不嚴(yán)，使廣招賢才變了味。大家擔(dān)心的是，判官沒有招來真正的人才，反而讓沒有真才實(shí)學(xué)的外國混子鉆了空子，甚至可能給別有用心的人可乘之機(jī)，威脅國家安全。政策出臺恰逢美國收緊H-1B簽證，判官形成鮮明對比，讓世界明確感受到中國在科技人才競爭中的積極姿態(tài)。一方面，判官相關(guān)部門需盡快細(xì)化政策細(xì)則，明確知名高校的界定標(biāo)準(zhǔn)，比如參考國際權(quán)威排名結(jié)合國內(nèi)行業(yè)評估，列出清晰名單。