之后三年，勇氣有勇虧損持續(xù)，且2022年凈虧損收窄至2.65億元后，到2023年又?jǐn)U大至10.57億元，2024年也仍在10億元水平。

去年，起旗氣其對(duì)抖音的采購(gòu)額同比增長(zhǎng)近40%至31.58億元，而其營(yíng)收則同比下降了0.3%至47.63億元——抖音采購(gòu)成本占營(yíng)收的比達(dá)66.29%。毛利率上看，面連名英2022年，面連名英其社交電商業(yè)務(wù)（即直播電商）還有21.80%，但到2023年暴降至-0.38%，這也意味著，不管一場(chǎng)直播交易額有多少，哪怕是幾億元，遙望科技不僅不賺錢，還越賣越虧。

很多品牌不是不做直播，連隊(duì)而是不再依賴頭部主播，回歸到自己可控的店播模式。這背后，下雄烈是電商平臺(tái)意識(shí)到店播在品牌建設(shè)、下雄烈用戶沉淀、長(zhǎng)效經(jīng)營(yíng)等方面的優(yōu)勢(shì)，網(wǎng)經(jīng)社電子商務(wù)研究中心網(wǎng)絡(luò)零售部主任、高級(jí)分析師莫岱青曾對(duì)中國(guó)新聞周刊表示。此前明星和超頭主播們接二連三的翻車和爭(zhēng)議，勇氣有勇引發(fā)消費(fèi)者的信任危機(jī)。

明星光環(huán)加身的遙望科技，起旗氣何以如此虧錢？首先值得注意的是，GMV并不等同于真實(shí)銷售額，與直播間按傭金模式拿到的實(shí)際收入之間更是存在斷層。以遙望科技為例，面連名英2022年，其GMV同比增長(zhǎng)50%至約150億元，但其社交電商服務(wù)營(yíng)收僅較上年的17.24億元增長(zhǎng)35.27%至23.32億元。

比起早期需要用明星和頭部主播帶起交易GMV，連隊(duì)如今平臺(tái)需要降低對(duì)頭部主播的依賴，以規(guī)避輿論和商業(yè)上的一應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)。如此，下雄烈再扣掉與簽約明星和主播之間的分成，直播電商公司的利潤(rùn)空間自然又被擠壓。未來(lái)兩年世錦賽（2026）和奧運(yùn)會(huì)（2028）將成為試金石，勇氣有勇誰(shuí)能率先在國(guó)際賽場(chǎng)奪牌，誰(shuí)就有望接過(guò)權(quán)杖。這種貫穿四個(gè)奧運(yùn)周期的穩(wěn)定輸出，起旗氣讓冷門項(xiàng)目成為閃耀的中國(guó)田徑名片。她的傳奇將長(zhǎng)久籠罩這個(gè)項(xiàng)目，面連名英而真正的領(lǐng)軍人，必須走出屬于自己的路——就像當(dāng)年那個(gè)在質(zhì)疑聲中投出20米58的鞏立姣一樣。曾被寄予厚望的宋佳媛前五投未超18米，連隊(duì)再度暴露關(guān)鍵賽事發(fā)揮失常痼疾。這份統(tǒng)治力背后是常人難以想象的堅(jiān)持：下雄烈倫敦奧運(yùn)周期靠對(duì)手藥檢問(wèn)題遞補(bǔ)獲得銅牌，下雄烈里約周期經(jīng)歷狀態(tài)低谷，東京奧運(yùn)前外界普遍質(zhì)疑32歲高齡運(yùn)動(dòng)員的競(jìng)爭(zhēng)力。