在東方證券的18年，哈登憾勇他不斷探索投資業(yè)務模式及理念的轉型，哈登憾勇追求投資的科學性、實效性，帶領的團隊長期投資業(yè)績名列前茅，被公認為行業(yè)威望最高的人之一。

去年，帶傷定捍卡特彼勒營收規(guī)模高達648億美元（約合4600億元人民幣），小松在2024財年營收規(guī)模也接近1900億元人民幣，分別約等于6個和2.5個三一重工。這一點從零部件的自給率中可見一斑：奮戰(zhàn)招股書顯示，奮戰(zhàn)去年，三一重工整體零部件自給率達到約60%，其中發(fā)動機、液壓系統(tǒng)、控制系統(tǒng)等核心零部件的自給率并無公開數(shù)據(jù)可查，但多份行業(yè)研報顯示，其中大機型產(chǎn)品的關鍵零部件仍依賴進口。

但不久后，留遺鑒于港股當時的持續(xù)低迷，多家赴港IPO企業(yè)延遲上市時間，三一重工也宣布暫時擱置。包括三一重工在內的國產(chǎn)工程機械產(chǎn)品，士堅可靠性與穩(wěn)定性上仍與卡特彼勒、小松等有一定差距。根據(jù)其向港交所遞交的招股書，衛(wèi)主以2020年至2024年累計銷售量計，三一重工在全球挖掘機市場中份額位列第一，占比11.3%。

此外，哈登憾勇張新原指出，渠道壁壘同樣是中國制造出海的重要挑戰(zhàn)。主場失利，帶傷定捍加速出海在招股書中，帶傷定捍三一重工表示，本次赴港上市募集的資金，將主要用于完善全球銷售與服務網(wǎng)絡、增強研發(fā)能力、擴張海外制造產(chǎn)能等。

另一邊，奮戰(zhàn)直面卡特彼勒、小松等傳統(tǒng)巨頭，三一重工還有不少功課要補。比如同噸位挖掘機，留遺三一重工的售價比卡特彼勒低15%—20%，比小松低10%左右。美團旅行發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，士堅10月中旬以來，室外滑雪場搜索量同比上漲近900%，開板較早的可可托海國際滑雪度假區(qū)搜索量上漲279%。在市場整體尚未結束整理的背景下，衛(wèi)主應對上保持謹慎，靜待后續(xù)出現(xiàn)更為明確的轉強信號后，或更為穩(wěn)妥。量能繼續(xù)萎縮，哈登憾勇滬深兩市成交額不足2萬億元，較上一個交易日縮量1914億元。其二，帶傷定捍從機構行為視角看，四季度往往存在主線板塊收益兌現(xiàn)的壓力。東吳證券研報稱，奮戰(zhàn)隨著各類不確定性因素陸續(xù)落地，11月自上而下的邊際催化有所減弱，指數(shù)軋空式上攻的動力相對有限。