據(jù)烏魯木齊海關(guān)2025年10月發(fā)布的數(shù)據(jù)，雪上前三季度新疆民營企業(yè)進(jìn)出口值高達(dá)3673.9億元，同比增長23.4%，對全區(qū)外貿(mào)增長的貢獻(xiàn)率達(dá)98%。

有趣的是，空留其他銀行股中，疊加福建概念的廈門銀行漲幅最大，似乎是投機(jī)資金最后的倔強(qiáng)。也正因如此，馬行今天全天，大盤呈縮量回落，走勢并不主動(dòng)。

其一，雪上歲末年初歷來是風(fēng)格切換的關(guān)鍵窗口，而11月往往是關(guān)鍵時(shí)點(diǎn)。德邦證券研報(bào)認(rèn)為，空留由于外部不確定因素逐漸打消，空留十五五新方向逐漸清晰，預(yù)計(jì)未來市場仍將延續(xù)近期強(qiáng)勢板塊運(yùn)行，且市場輪動(dòng)或?qū)⒗^續(xù)提升，權(quán)重、個(gè)股或輪流表現(xiàn)。（2）旅游景點(diǎn)、馬行冰雪產(chǎn)業(yè)消息面上，馬行近日，財(cái)政部、商務(wù)部、文化和旅游部、海關(guān)總署、稅務(wù)總局印發(fā)《關(guān)于完善免稅店政策支持提振消費(fèi)的通知》，明確自2025年11月1日起完善免稅店政策，旨在進(jìn)一步發(fā)揮免稅店政策支持提振消費(fèi)的作用，引導(dǎo)海外消費(fèi)回流，吸引外籍人員入境消費(fèi)，促進(jìn)免稅商品零售業(yè)務(wù)健康有序發(fā)展。

板塊方面，雪上福建自貿(mào)區(qū)、銀行、冰雪產(chǎn)業(yè)等板塊漲幅居前，貴金屬、醫(yī)藥、機(jī)器人等板塊跌幅居前。只不過，空留在很多人看來，銀行股的走強(qiáng)印證了市場正在求穩(wěn)、避險(xiǎn)，可能缺乏進(jìn)一步上攻的動(dòng)能。

（1）福建、馬行海峽兩岸分析認(rèn)為，馬行以平潭發(fā)展等個(gè)股為代表，這一題材反映了近期短線投機(jī)的活躍度，上漲邏輯以情緒博弈為主，其高度和持續(xù)性或許會在較大程度上為四季度市場題材炒作給出一個(gè)錨定。一方面，雪上是午后持續(xù)下行的大盤在14：33突然走出了V字反轉(zhuǎn)，頗有神奇兩點(diǎn)半的以為，其中反彈最猛的當(dāng)屬微盤股指數(shù)。美團(tuán)旅行發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，空留10月中旬以來，室外滑雪場搜索量同比上漲近900%，開板較早的可可托海國際滑雪度假區(qū)搜索量上漲279%。在市場整體尚未結(jié)束整理的背景下，馬行應(yīng)對上保持謹(jǐn)慎，靜待后續(xù)出現(xiàn)更為明確的轉(zhuǎn)強(qiáng)信號后，或更為穩(wěn)妥。量能繼續(xù)萎縮，雪上滬深兩市成交額不足2萬億元，較上一個(gè)交易日縮量1914億元。其二，空留從機(jī)構(gòu)行為視角看，四季度往往存在主線板塊收益兌現(xiàn)的壓力。東吳證券研報(bào)稱，馬行隨著各類不確定性因素陸續(xù)落地，11月自上而下的邊際催化有所減弱，指數(shù)軋空式上攻的動(dòng)力相對有限。