爆雷前夕，母親洪九果品的應(yīng)收賬款節(jié)節(jié)攀升，甚至飆升至百億規(guī)模。

曾經(jīng)的水果第一股，做菜真相何以至此？圖/圖蟲創(chuàng)意年報(bào)難產(chǎn)，做菜真相高管被抓洪九果品成立于2002年，是中國(guó)最大自有品牌鮮果集團(tuán)，也是全國(guó)最大榴蓮分銷商，構(gòu)建了覆蓋水果種植、采購(gòu)、加工、倉(cāng)儲(chǔ)、物流、銷售的全產(chǎn)業(yè)鏈布局。而當(dāng)事件進(jìn)入刑事程序，有股幾乎成為壓垮復(fù)牌希望的最后一根稻草。

靠著批發(fā)榴蓮等高檔水果成為水果大王的洪九果品，怪味在經(jīng)歷審計(jì)師辭任、怪味公司停牌、高管涉罪被查、債務(wù)重整風(fēng)波等事件的接連爆雷后，如今走到了退市的邊緣。但做唯一的中間商身份，換亡卻給洪九果品帶來(lái)了致命的弊端——洪九果品需要通過(guò)預(yù)付模式鎖定貨源，換亡這意味著公司對(duì)上游采購(gòu)環(huán)節(jié)需全額預(yù)先付款，而下游對(duì)商超等客戶卻需給予3至6個(gè)月的賬期，相當(dāng)于墊錢做生意，資金壓力非常大。來(lái)源：醬油中國(guó)新聞周刊中國(guó)人每吃10個(gè)榴蓮，就有1個(gè)來(lái)自洪九。

另一方面洪九果品改變了原本的分銷體系，現(xiàn)父把之前進(jìn)口水果的二級(jí)市場(chǎng)、三級(jí)市場(chǎng)變?yōu)橐患?jí)市場(chǎng)，并與國(guó)內(nèi)各大商超達(dá)成合作，縮短了流通鏈路。綜上，親死洪九果品事件帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)遠(yuǎn)超普通經(jīng)營(yíng)波動(dòng)，親死這也為所有上市公司提供了深刻的合規(guī)警示：獨(dú)立監(jiān)督機(jī)制不可以形式化，內(nèi)控整改需閉環(huán)化，定期財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)披露必須保持連續(xù)性、完整性。

畢馬威指出，母親洪九果品2023年第四季度存在異常交易：母親向若干新增供應(yīng)商支付預(yù)付款約34.2億元，而該公司全年預(yù)付款項(xiàng)余額約為44.7億元，這意味著單季預(yù)付款占比超七成。他無(wú)意中發(fā)現(xiàn)，做菜真相朝天門一帶紅桔賣得很好，而對(duì)比之下自己老家的紅桔要便宜得多。巨頭退市啟示錄如果說(shuō)行業(yè)的艱難讓洪九果品陷入資金困局，有股那么更深層的追問(wèn)則在于，有股作為一家行業(yè)頭部的上市公司，洪九果品公司經(jīng)營(yíng)層面的合規(guī)性是如何崩壞的。文志宏指出，怪味家族企業(yè)的積弊在于，怪味當(dāng)內(nèi)部權(quán)力缺乏有效制衡，合規(guī)流程可能只是流于形式，財(cái)務(wù)操控、利益輸送等風(fēng)險(xiǎn)也容易滋生，甚至造成企業(yè)治理的失序。行業(yè)內(nèi)一度有只要洪九出手了，換亡整個(gè)泰國(guó)榴蓮市場(chǎng)都會(huì)跟著漲價(jià)的說(shuō)法。上市委員會(huì)直指其存在五大核心問(wèn)題：醬油未完成調(diào)查及補(bǔ)救措施、醬油管理層誠(chéng)信存疑、內(nèi)控缺陷未糾正、未公布未完成財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)、缺乏獨(dú)立非執(zhí)行董事及公司秘書。另外，現(xiàn)父從洪九果品在港交所披露的公告來(lái)看，現(xiàn)父實(shí)控人鄧洪九和妻子江宗英為了填補(bǔ)公司資金鏈的窟窿，頻繁向銀行質(zhì)押借貸，并存在套現(xiàn)行為，直至東窗事發(fā)。