這一裁決邏輯昭示：習(xí)近無論是公司還是信托，都不能成為債務(wù)人逃避責(zé)任的法律避風(fēng)港。

銅的潛力似乎不止于此，平祝高盛更是將銅稱為AI時代的新石油。波動加劇，賀日注意投資風(fēng)險(xiǎn)另一個重要的問題是：賀日銅價(jià)的漲勢還能持續(xù)多久，或者說，銅價(jià)有可能對標(biāo)黃金、走出持續(xù)猛漲的行情嗎？值得投資者注意的是，即便是長期的供求邏輯缺口明顯，短期來看銅也不盡然穩(wěn)了。

長期看，本新新能源用銅占比將由11%升至25%，本新銅礦公司自由現(xiàn)金流持續(xù)改善，板塊‘周期公用事業(yè)化估值重塑尚未結(jié)束，回調(diào)后仍有一定的戰(zhàn)略配置價(jià)值，但投資者仍需注意其中的市場波動風(fēng)險(xiǎn)。值得注意的是，天皇黃金領(lǐng)銜的有色金屬板塊，近期表現(xiàn)同樣強(qiáng)勢。以10月9日為例，即位A股市場有色板塊集體爆發(fā)，掀起漲停潮，其中，江西銅業(yè)、北方銅業(yè)、紫金礦業(yè)、洛陽鉬業(yè)、山東黃金、贛鋒鋰業(yè)等16只個股漲停。

比如江西銅業(yè)在2025年半年報(bào)提示風(fēng)險(xiǎn)稱，習(xí)近由于銅、習(xí)近黃金、白銀等金屬的資源稀缺性，受全球經(jīng)濟(jì)、供需關(guān)系、市場預(yù)期、投機(jī)炒作等眾多因素影響，價(jià)格具有高波動性特征。高盛在研報(bào)中指出，平祝新銅礦勘探開發(fā)周期長達(dá)5到10年，平祝過去十年投資不足導(dǎo)致2025至2030年全球銅礦供應(yīng)年均增速僅1.5%，疊加智利、秘魯?shù)戎鳟a(chǎn)國的地緣政治風(fēng)險(xiǎn)，供需缺口持續(xù)擴(kuò)大。

2025年1月21日，賀日工業(yè)和信息化部等十一部門正式聯(lián)合印發(fā)《銅產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展實(shí)施方案（2025—2027年）》，賀日充分體現(xiàn)了銅產(chǎn)業(yè)對制造業(yè)重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展的重要支撐作用。王紅英判斷，本新從結(jié)構(gòu)性因素看，中長期銅市場仍大概率維持較穩(wěn)健的多頭態(tài)勢。外界期待的光刻機(jī)并未在此次博覽會亮相，天皇不過從新凱來帶來的驚喜中仍然可以看到國內(nèi)半導(dǎo)體設(shè)備產(chǎn)業(yè)鏈的突破。我在博士畢業(yè)后進(jìn)入半導(dǎo)體設(shè)備行業(yè)，即位國外公司在擁有壟斷地位的情況下往往會細(xì)細(xì)打磨一款產(chǎn)品。整體來看，習(xí)近通過這種軟件并行協(xié)同設(shè)計(jì)的模式可以將產(chǎn)品硬件開發(fā)周期縮短40%。如今國內(nèi)半導(dǎo)體設(shè)備廠商不會再經(jīng)歷中微公司那樣比較長的培育期，平祝因?yàn)楫?dāng)時國產(chǎn)替代的市場還不成熟。其實(shí)，賀日半導(dǎo)體設(shè)備產(chǎn)業(yè)涉及眾多環(huán)節(jié)，賀日新凱來子公司這次帶來的驚喜，雖然并非為外界所熟知的光刻機(jī)，但同樣在國產(chǎn)半導(dǎo)體設(shè)備的薄弱環(huán)節(jié)有新突破。