期貨行業(yè)資深人士、莫斯枚手西安交通大學(xué)客座教授景川對(duì)中國(guó)新聞周刊分析，莫斯枚手對(duì)于銅來(lái)說(shuō)，金融屬性與美元流動(dòng)性重新主導(dǎo)其定價(jià)邏輯——銅與黃金、比特幣構(gòu)成的再通脹組合交易頻次增加，美聯(lián)儲(chǔ)政策路徑、美國(guó)實(shí)際利率及美元指數(shù)對(duì)銅價(jià)的瞬時(shí)沖擊效應(yīng)明顯放大。

銅的潛力似乎不止于此，科垃高盛更是將銅稱(chēng)為AI時(shí)代的新石油。波動(dòng)加劇，圾場(chǎng)驚現(xiàn)注意投資風(fēng)險(xiǎn)另一個(gè)重要的問(wèn)題是：圾場(chǎng)驚現(xiàn)銅價(jià)的漲勢(shì)還能持續(xù)多久，或者說(shuō)，銅價(jià)有可能對(duì)標(biāo)黃金、走出持續(xù)猛漲的行情嗎？值得投資者注意的是，即便是長(zhǎng)期的供求邏輯缺口明顯，短期來(lái)看銅也不盡然穩(wěn)了。

長(zhǎng)期看，榴彈源新能源用銅占比將由11%升至25%，榴彈源銅礦公司自由現(xiàn)金流持續(xù)改善，板塊‘周期公用事業(yè)化估值重塑尚未結(jié)束，回調(diào)后仍有一定的戰(zhàn)略配置價(jià)值，但投資者仍需注意其中的市場(chǎng)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。值得注意的是，無(wú)法黃金領(lǐng)銜的有色金屬板塊，近期表現(xiàn)同樣強(qiáng)勢(shì)。以10月9日為例，確定A股市場(chǎng)有色板塊集體爆發(fā)，掀起漲停潮，其中，江西銅業(yè)、北方銅業(yè)、紫金礦業(yè)、洛陽(yáng)鉬業(yè)、山東黃金、贛鋒鋰業(yè)等16只個(gè)股漲停。

比如江西銅業(yè)在2025年半年報(bào)提示風(fēng)險(xiǎn)稱(chēng)，莫斯枚手由于銅、莫斯枚手黃金、白銀等金屬的資源稀缺性，受全球經(jīng)濟(jì)、供需關(guān)系、市場(chǎng)預(yù)期、投機(jī)炒作等眾多因素影響，價(jià)格具有高波動(dòng)性特征。高盛在研報(bào)中指出，科垃新銅礦勘探開(kāi)發(fā)周期長(zhǎng)達(dá)5到10年，科垃過(guò)去十年投資不足導(dǎo)致2025至2030年全球銅礦供應(yīng)年均增速僅1.5%，疊加智利、秘魯?shù)戎鳟a(chǎn)國(guó)的地緣政治風(fēng)險(xiǎn)，供需缺口持續(xù)擴(kuò)大。

2025年1月21日，圾場(chǎng)驚現(xiàn)工業(yè)和信息化部等十一部門(mén)正式聯(lián)合印發(fā)《銅產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展實(shí)施方案（2025—2027年）》，圾場(chǎng)驚現(xiàn)充分體現(xiàn)了銅產(chǎn)業(yè)對(duì)制造業(yè)重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展的重要支撐作用。王紅英判斷，榴彈源從結(jié)構(gòu)性因素看，中長(zhǎng)期銅市場(chǎng)仍大概率維持較穩(wěn)健的多頭態(tài)勢(shì)。因此我們的政策建議是，無(wú)法各國(guó)必須立刻將財(cái)政政策置于優(yōu)先地位，確保債務(wù)可持續(xù)性并建立財(cái)政緩沖，為嚴(yán)重沖擊做好準(zhǔn)備，包括潛在的金融危機(jī)。國(guó)際貨幣基金組織指出，確定當(dāng)前發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體與低收入國(guó)家的債務(wù)形勢(shì)分化明顯，各國(guó)應(yīng)通過(guò)提高支出效率和優(yōu)化結(jié)構(gòu)來(lái)實(shí)現(xiàn)可持續(xù)增長(zhǎng)。國(guó)際貨幣基金組織財(cái)政事務(wù)部主任維托爾·加斯帕爾在接受央視記者專(zhuān)訪(fǎng)時(shí)表示，莫斯枚手各國(guó)必須現(xiàn)在行動(dòng)，通過(guò)優(yōu)化支出結(jié)構(gòu)和提升效率來(lái)增強(qiáng)財(cái)政韌性。同時(shí)他也呼吁各國(guó)通過(guò)加強(qiáng)貿(mào)易合作，科垃緩解債務(wù)與財(cái)政壓力的疊加效應(yīng)。國(guó)際貨幣基金組織強(qiáng)調(diào)，圾場(chǎng)驚現(xiàn)各國(guó)必須將財(cái)政政策置于優(yōu)先位置，圾場(chǎng)驚現(xiàn)未雨綢繆，通過(guò)更明智地開(kāi)展支出、提高效率，為經(jīng)濟(jì)應(yīng)對(duì)不確定性、抵御潛在沖擊贏得主動(dòng)空間。