游客已不再滿足于被動地觀看風(fēng)景，公賽而是希望通過沉浸式、公賽互動性的方式更深入地融入旅游地的文化和環(huán)境之中，也更加注重旅游過程中的情感價(jià)值，比如心靈的療愈、情緒的共鳴、身份的認(rèn)同等，而不是功能價(jià)值，比如功利性的打卡、產(chǎn)品/服務(wù)的性價(jià)比或者過于強(qiáng)調(diào)認(rèn)知提升。

第三是財(cái)富管理的透明化趨勢：接力近年來，全球金融監(jiān)管趨嚴(yán)，避稅天堂及各類離岸工具的匿名性和安全港效應(yīng)逐步下降。刺破公司面紗與信托擊穿在法律操作上有相似之處，公賽也存在本質(zhì)區(qū)別。

首先是信托結(jié)構(gòu)的合法性邊界問題：接力家族信托作為財(cái)富管理和傳承工具，本身并無原罪，其資產(chǎn)隔離效果建立在委托人合法合規(guī)的基礎(chǔ)之上。香港作為普通法法域，公賽歷來重視在破產(chǎn)清盤程序中對債權(quán)人利益的保護(hù)。誠信履責(zé)始終是最可靠的自我保護(hù)，接力反之以身試法者終將自食其果。

這一安排意在確保長子及其后代衣食無憂，公賽同時(shí)保持家族財(cái)富的長期穩(wěn)健傳承。他們在2019年前后在美國設(shè)立了高達(dá)23億美元的單一家庭信托基金，接力指定兩名兒子為受益人。

這類判例明確了刺破公司面紗的邊界——僅當(dāng)公司結(jié)構(gòu)被濫用于逃避法律義務(wù)或損害債權(quán)人利益時(shí)，公賽法院才可否認(rèn)其獨(dú)立人格，公賽而不能因籠統(tǒng)的公平或正義理由隨意適用。許家印作為實(shí)控人對此了然于胸，接力卻仍在危機(jī)爆發(fā)前夕將巨額個人資產(chǎn)匆忙注入海外信托，以圖在債務(wù)雪崩來臨前將財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)移到安全港。期貨行業(yè)資深人士、公賽西安交通大學(xué)客座教授景川對中國新聞周刊分析，公賽對于銅來說，金融屬性與美元流動性重新主導(dǎo)其定價(jià)邏輯——銅與黃金、比特幣構(gòu)成的再通脹組合交易頻次增加，美聯(lián)儲政策路徑、美國實(shí)際利率及美元指數(shù)對銅價(jià)的瞬時(shí)沖擊效應(yīng)明顯放大。高盛研報(bào)提示，接力雖然長期看好銅價(jià)，但認(rèn)為市場短期內(nèi)仍將保持供過于求，短期價(jià)格上行空間受限。賺錢效應(yīng)更明顯的資本市場，公賽有色金屬板塊今年以來格外亮眼，公賽其漲幅甚至領(lǐng)先于半導(dǎo)體、硬件設(shè)備，銅板塊更不乏紫金礦業(yè)、江西銅業(yè)、洛陽鉬業(yè)等翻倍牛股。從業(yè)績來看，接力公司2025年上半年?duì)I業(yè)收入2569.6億元，同比下降4.9%。不僅是礦端短缺敘事被強(qiáng)化，公賽從需求端看，全球顯性庫存處于歷史偏低水平。