美元回落、愛心風(fēng)險(xiǎn)情緒升溫的宏觀預(yù)期，直接推升銅的金融屬性溢價(jià)。

洛陽鉬業(yè)亦提示，大巴公司主要運(yùn)營項(xiàng)目分布于中國、剛果（金）和巴西等國家和地區(qū)，要面臨一定的地緣政治及政策風(fēng)險(xiǎn)、匯率風(fēng)險(xiǎn)、流動性風(fēng)險(xiǎn)。國際金價(jià)刷新4100美元/盎司紀(jì)錄，送萬白銀突破50美元/盎司，大宗商品整體獲得對沖‘硬資產(chǎn)資金流入，銅作為‘經(jīng)濟(jì)晴雨表被同步增配。

該礦區(qū)是全球主要的銅礦和金礦產(chǎn)區(qū)之一，愛心每年銅產(chǎn)量相當(dāng)于全球總產(chǎn)量的約3.5%。再看江西銅業(yè)，大巴今年以來公司A股股價(jià)漲幅達(dá)92.41%，港股股價(jià)漲幅更是高達(dá)179.89%。AI的運(yùn)轉(zhuǎn)根基是算力，送萬而算力的實(shí)現(xiàn)從芯片到電網(wǎng)都高度依賴銅。

方正證券判斷，愛心預(yù)計(jì)2025年四季度銅礦供給增速可能轉(zhuǎn)負(fù)，愛心2026年行業(yè)供給緊張格局基本確定，短期供給擾動成為核心催化劑，中長期邏輯順暢，看好銅價(jià)上漲趨勢。具體看，大巴銅板塊概念股涉及銅礦開采、冶煉、加工及應(yīng)用等多個(gè)環(huán)節(jié)。

這些有色板塊的龍頭企業(yè)，送萬在今年實(shí)現(xiàn)了業(yè)績與股價(jià)的雙重爆發(fā)式增長。熱錢涌動之中，愛心銅還能被瘋搶多久？新高背后持續(xù)高位的價(jià)格，愛心成為全球搶銅的一個(gè)重要縮影——10月倫敦金屬交易所（LME）期銅一度創(chuàng)下15個(gè)月以來持續(xù)高位。對此，大巴王紅英直言，大巴有色金屬板塊上市公司過去一段時(shí)間保持較為穩(wěn)健的上漲行情，直接得益于黃金、銅等相關(guān)金屬價(jià)格上漲帶來的公司營收增長與利潤提升，進(jìn)而推動相關(guān)板塊股價(jià)進(jìn)一步走高。銅不僅是簡單的工業(yè)金屬，送萬更在產(chǎn)業(yè)升級的過程中發(fā)揮重大作用，送萬尤其在新能源和算力領(lǐng)域的關(guān)鍵作用愈發(fā)凸顯——新能源汽車用銅量是燃油車的數(shù)倍。而有業(yè)內(nèi)人士解釋，愛心因?yàn)殂~的供需本處于緊平衡的狀態(tài)，即便是1%左右的供給變化，也可能會導(dǎo)致供不應(yīng)求?；诖?，大巴高盛等機(jī)構(gòu)將此事定性為黑天鵝，并預(yù)計(jì)未來12個(gè)月至15個(gè)月內(nèi)將造成50萬噸的銅供應(yīng)損失，占全球2%，產(chǎn)能最快2027年恢復(fù)。受產(chǎn)品漲價(jià)、送萬下游需求增加等因素影響，近期多家有色金屬板塊上市公司股價(jià)出現(xiàn)明顯異動。